当投资者对*经济衰退担忧加剧时，*先表现出来的是商品市场的走弱，其中以原油价格*为明显。

　　美联储公布的褐皮书报告显示，美国经济在9月增长非常温和，经济前景更趋黯淡，劳动力市场几无变化，比上次更悲观的报告使得经济前景迅速引起了市场担忧，这是非美货币回落的主要推动因素。

　　此外，根据美国能源信息署10月19日公布的数据，美国原油和油品库存减少至3.329亿桶，上周减少473万桶，而之前相关人士预估中值为增加180万桶。

　　减少的原因是原油进口降至10个月低点，且炼油厂产能利用率下降。上周美国原油进口日均下降117万桶，至日均789万桶，为2010年12月以来*低的一周日均进口水平。因为进口大幅下降，美国能源信息署公布的原油库存数据也大幅下降。

　　综合以上三点因素，黄金珠宝本周内再度探低1600美元/盎司一线的可能性大增。从技术面上看，在金价震荡下探的过程中，短线上很可能还会受到部分逢低买盘的支撑，但在跌破1626美元/盎司后进一步探至1616美元/盎司、1607美元/盎司以及1600美元/盎司的趋势已经较为明显。在顺势下单的同时，切勿贪婪，毕竟震荡格局下反弹的力度也不容小视。
 
　　国际现货黄金(1625.30,12.40,0.77%)价格周三*高触及上方10日均线附近1664.90美元/盎司，*低1638.90美元/盎司，收于带上影线的小阴柱。美国*大的黄金ETF基金———SPDR周三维持仓位不变。

　　本周末召开的欧盟峰会是市场焦点，据《华尔街日报》报道，欧盟相关官员反对欧洲金融稳定基金为债券提供担保的方案，欧盟官员已经把注意力转向了欧洲金融稳定基金将向受困国家提供资金的方案。

　　本周初，金价曾一度上冲1700美元/盎司的重要阻力关口，这与欧元区传出利好言论支持欧元、原油(86.55,0.48,0.56%)等上涨关系密切。

　　有报道称，法国和德国已经同意提高欧洲金融稳定基金(EFSF)规模至2万亿欧元，该计划或将在周日的欧盟峰会上获得支持。据称，一旦希腊或其他欧元区国家出现违约，欧洲金融稳定基金将向受困政府以及银行施以援手。但随后有欧盟相关人士否定该说法。

　　不仅如此，芬兰总理也不认为周日的欧盟峰会能达成重大决定。芬兰总理称，欧元区债务危机很深，不可能靠一次会议解决。这是继德国之后，又一个国家领导人试图为市场预期降温，欧盟峰会可能无重大进展的预期也使得黄金市场情绪潜在承压。

　　目前，黄金市场各主要基金持仓量维持不变，纽约商品期货交易所(CFTC)公布的商业与非商业多头持仓量却在逐步减少，价格的不稳定性令黄金市场缺乏新的买盘力量，市场中的多头情绪在欧元区债务危机的反反复复中缓慢消耗着。所以，笔者认为，欧洲债务危机救助缺乏进展和美国经济前景不明朗，是金价本周初上冲1700美元/盎司一线后回落的两大主导因素。